Токенизация в центре внимания: Инициативы госучреждений и регуляторов

Токенизация становится одной из ключевых тем в области финансовых технологий, предлагая революционные возможности для преобразования традиционных активов. Благодаря возможности повысить ликвидность и доступность традиционных финансовых систем технология привлекает все больше интереса со стороны государственных структур.

Регуляторы активно разрабатывают проекты, направленные на интеграцию токенизации в экономические системы. На международном уровне запускаются проекты, направленные на сотрудничество государственных банков различных стран в области токенизации.

Давайте подробнее рассмотрим как власти различных стран планируют использовать токенизацию для трансформации глобальной экономики и какие конкретно национальные и международные проекты уже запущены.
Natsionalnye_proekty_initsiativy_gosuchrezhdeniy_i_regulyatorov
Национальные проекты
Активное изучение токенизации ведется в ряде стран по всему миру, особенно на базе крупных экономических и финансовых центров. Однако некоторые страны более инициативны в рамках запуска подобных проектов.
ОАЭ

Одной из самых активных стран в рамках изучения токенизации являются Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), власти которых демонстрируют прогрессивный подход к использованию блокчейн-технологий в финансовом секторе. Вот некоторые из национальных инициатив ОАЭ:

  • В 2021 году на базе Dubai International Financial Centre (DIFC) было запущено ряд инициатив, сосредоточенных на тестировании токенизации инфраструктурных проектов, включая возобновляемые источники энергии и государственные объекты в энергетическом секторе​.

  • Также в 2021 году была запущена правительственная инициатива Dubai Blockchain Strategy, направленная на то, чтобы сделать Дубай первым городом, полностью функционирующим на базе блокчейн-технологий. В рамках этой инициативы власти Дубая используют токенизацию для улучшения различных сфер управления и экономики​.

  • В 2022 году по инициативе Дубайского товарно-сырьевого центра (DMCC) была инициирована программа по токенизации золотых слитков. Проект направлен на улучшение доступности рынка золота и упрощение процесса торговли для инвесторов за счет токенизации физических активов​​.

  • В 2023 году Институт технологических инноваций (TII) совета передовых технологий (ATRC) Абу-Даби создал платформу для токенизации углеродных кредитов, позволяющую отслеживать выбросы в атмосферу.
Гонконг

Еще одним лидером в рамках изучения токенизации является Гонконг. Управления денежного обращения Гонконга (HKMA) запустило несколько инициатив, направленных на тестирование технологии:

  • Project Ensemble. Инициатива, нацеленная на развитие глобальной финансовой инфраструктуры и упрощение межбанковских расчетов посредством цифровых активов. Проект включает исследование токенизированных депозитов коммерческих банков для межбанковских транзакций с использованием оптовых цифровых валют центральных банков (CBDC).

  • Project Evergreen. Инициатива, направленная на применение токенизации в рамках сделок с облигациями. Проект доказал, что токенизация может значительно улучшить процессы на рынке облигаций, повысив эффективность, ликвидность и прозрачность транзакций с долговыми ценными бумагами​​.
Также власти Гонконга разработали специализированную регуляторную песочницу, в рамках которой регулятор проверяет различные концепции использования токенизированных активов в сотрудничестве с представителями частного сектора.

Сингапур

Не отстают в рамках изучения и внедрения технологии токенизации и власти Сингапура. Страна обладает зрелой регуляторной базой и технологической экосистемой для поддержки токенизации. В Сингапуре реализуются проекты по токенизации коммерческой недвижимости и других активов. Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) активно поддерживает и внедряет инициативы, связанные с токенизацией:

  • Project Guardian. Инициатива была запущена MAS в 2022 году. Основной ее целью является исследование применения токенизированных активов в различных финансовых продуктах. В рамках проекта MAS сотрудничает с ведущими финансовыми учреждениями для тестирования токенизации в различных областях, ключевым из которых является возможность создания решения для использования токенизированных активов в DeFi-экосистеме.
  • Global Layer One (GL1). Инициатива MAS, направленная на создание открытой цифровой инфраструктуры для торговли токенизированными активами на глобальных ликвидных рынках. Инициатива призвана обеспечить совместимость и соблюдение регуляторных требований при торговле токенизированными активами​.
В общей сложности правительства практически всех развитых стран мира тем или иным образом изучают технологию токенизации и разрабатывают нормативно-правовые аспекты ее внедрения. При этом Азиатские страны рассматривают использование токенизированных реальных активов (RWA) в качестве способа открыть новые потоки доходов и сократить расходы. В то же время регуляторы европейских стран, например, Великобритании и Швейцарии изучают возможности токенизации в рамках улучшения процессов работы с продуктами с фиксированным доходом, иностранной валютой и управления активами.

Mezhdunarodnye_initsiativy_initsiativy_gosuchrezhdeniy_i_regulyatorov
Международные инициативы
Самой активной международной организацией, заинтересованной в тестировании и изучении токенизации активов, является Банк международных расчетов (BIS). Организация исследует потенциал технологии для создания новых финансовых инструментов и повышения эффективности существующих рынков. BIS разрабатывает концепции для интеграции токенизированных активов с другими финансовыми инструментами в рамках единой платформы.

Самые показательные из запущенных BIS проектов:

  • Project Promissa. Исследование токенизации векселей. Инициатива реализуется BIS в сотрудничестве со Швейцарским национальным банком и Всемирным банком.
  • Project Agorá. Совместное исследование Федерального резервного банка Нью-Йорка с центральными банками Франции, Кореи, Японии, Мексики, Англии, и Швейцарии. Проект изучает возможности токенизации оптовых цифровых валют центральных банков и коммерческих банковских депозитов через программируемые платформы
Исследование и продвижение токенизации активов ведут и другие международные организации. В глобальном плане основной целью всех международных инициатив является разработка стандартов и регуляторных рамок для интеграции технологии в традиционный финансовый сектор. Вот несколько активных участников на международном уровне:

  • Организация экономического сотрудничества и развития (OECD) проводит исследования и выпускает отчеты, связанные с токенизацией активов, уделяя особое внимание экономическим и регуляторным аспектам технологии​;
  • Международный валютный фонд (IMF) изучает потенциал токенизации активов в контексте глобальной стабильности финансовых рынков;
  • Гаагская конференция по международному частному праву (HCCH) запустила проект по изучению токенизации активов, стремясь добиться правовой определенность для трансграничных операций и разработать единые стандарты для использования токенов;
  • Международный институт по унификации частного права (UNIDROIT) разрабатывает принципы, которые бы стандартизировали нормативно-правовые аспекты токенизации и цифровых активов.
Подытоживая стоит отметить, что практически все инициативы как государственных учреждений, так и международных организаций сосредоточены на повышении эффективности управления и создании новых регуляторных стандартов для токенизации. Однако лишь объединив усилия с представителями частного сектора будет возможно раскрыть потенциал технологии в рамках глобальной экономики.